进入深水区，这是对现阶段医改的普遍描述。深水区中，大多数资本同样难以看清新医改政策下医疗健康产业的投资机会。医改在摸着石头推进，资本也在试探中摸索。
虽然产业前景尚好，但具体的支持政策放空，民营医院被资本冷落；产业未来空间巨大，但审批难导致医疗服务市场依然“沉睡”；巨大的市场让医药领域成为资本竞逐之地，但难以合作的团队又让其倍感头疼；医疗器械市场正在信息技术的支持下驶进快车道，但过小过散的企业分布却让资本行进的脚步略显蹒跚。
雾里看花，资本到底看到了哪些机会？又将在哪些领域止步不前？在这些领域中存在何种障碍？又有哪些领域会让资本冲劲十足？尚未被开发利用的机遇又有多少？
民营医院遭冷落
“配合卫生部推进公立医院改革，积极支持鼓励引导民营医院发展，是国务院医改办坚定不移的工作方针。”这是国务院医改办副主任徐善长在出席2012年中国民营医院发展年会时的发言。
从医改伊始到现在，政府积极支持民营医院发展的表态始终如一，但情形却并不乐观。
资本一向以嗅觉灵敏著称，无论是机会还是危险，它们总能在第一时间做出反应。在国家支持的民营医院领域面前，资本却不约而同选择了绕行，为什么？
“举个例子来说，公立医院出了医疗事故大不了赔偿以及处理责任人，但民营医院如果出了重大事故，很可能就会在舆论压力下关门歇业。”海达投资执行总经理刘杰向《中国产经新闻》记者表示，在这个领域，存在太多难以控制的风险。
6月20日，由清科集团主办的第三届中国医疗健康产业投资大会在北京举行，来自医疗健康领域的专家、企业以及投资机构的数百名代表参加了会议，民营医院遭遇的问题也是这次大会论坛讨论的话题之一。
论坛嘉宾、深圳市源政投资发展有限公司董事长杨向阳对这个问题也深有感触，他指出民营医院在实际运行中在各个环节都存在难题，支持难以落到实处，“从大到小、从高到低都说大力鼓励民营医院，你怎么鼓励呢？你去申办医院，手续好办吗？你去申办医院，医护人员怎么来安置安排？另外，你的收入还要交不平等的税，你的审查审核都是由一些连医都不懂的人经办，这一系列的事情就是一个问题。”
问题重重、经营艰难、风险较大导致资本却步，资本的缺乏又反过来加剧了民营医院虽多但竞争力仍弱的局面。
清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东告诉记者，清科集团的研究显示，从床位数、执业医生数等关键指标来看，民营医院与公立医院差距巨大。
根据2012年中国卫生统计年鉴，营利性医疗卫生机构仅占有5.20%的床位数；11.84%的国有医疗卫生机构，占有82.20%的床位，67.45%的卫生人员，74.41%的执业医生；而38.40%的私营医疗机构，仅占有6.16%的床位，12.34%的卫生人员和13.05%的执业医生。
政策利好放空，民营医院步履维艰，各路资本都不敢轻举妄动。但谈及发展趋势，业内人士则一致看好。
杨向阳表示，未来两个必然的变化，第一是医院数量一定会增加，第二是医院的性质一定会多元化，不都是国有。“这两个变化对在座的诸位创业者、投资者，可以思考出来一些机会。”
倪正东则指出，观察从1978年至2011年的数据变化，GDP与个人现金卫生支出费用增长的速度远远高于医疗服务供给增长的速度，“说明这个行业是一个需求巨大的行业。”
“不过，市场潜力的爆发并不容易，完全取决于利好政策的真正落实，例如是否纳入医保、是否享有税收优惠、是否有财政补助等，没有实打实的细则，这便只是画在纸上的一张饼。”一位不愿具名的业内人士向记者举例指出，2012年国务院发布新医改规划，希望3年内非公立医院医疗机构床位和服务量占总量达到20%，但是到底如何达到这个数字，并没公布相应的鼓励措施。
以致于今年3月，原卫生部部长陈竺在出席“中国社会资本办医论坛”时表示，从整体上看，目前社会办医的规模、数量和速度与国家“十二五”医改规划提出的到2015年床位数、服务量均占总量20%的目标尚有较大差距。
密集扎堆三大领域
医院虽是整个医疗健康产业的核心，但却是块烫手山芋。不过，医疗健康产业绝不仅仅局限于此。医药、医疗设备、医疗服务三个领域炙手可热。
医药行业无疑是各路资本的必争之地。当天参会的NEA、IDG、红杉资本、启明创投、奥博资本、君联资本等基本上每家都手握几个医药项目。
倪正东指出，以2012年的数字为例，中国医药行业投资占比最高，医药行业投资案例数及投资额均为行业最高，投资案例91起，占全行业的48%，已披露投资金额12.67亿美元，平均投资金额为1493万美元。
“就我们投资的项目而言，当然是医药项目最多。”刘杰向记者表示，一般而言，医药企业规模较大，运作模式成熟，利润回报相对稳定。
不过，即使在大家一致看好的医药领域，同样存在让资本头疼的问题。
IDG资本合伙人章苏阳指出，医药企业一般由科研人员组建，对自己的产品期望过高，合作精神也较差。
对此，刘杰也比较认同。刘杰告诉记者，目前市场上在医药行业中以市场需要为导向进行创业的公司太少，“大多数的立项是我有这么一个产品，或者我会做这个产品，而不是市场需要什么产品。”
紧随医药，近年来医疗设备的投资热度也在上升，信息化对此的推动功不可没。
倪正东指出，2008年以来，医疗设备投资案例数上升，2012年，医疗设备行业案例数达到43起，较2011年大幅上涨。在这之中，医疗信息化设备成为投资热点，“信息技术与医疗诊断类设备结合为行业带来新的投资机遇，移动医疗等企业受到VC/PE的高度关注。”
“我们面对的是一个大数据时代，你建立的健康信息不仅仅是服务于你所服务的这个客户，其实你的信息就是资源，它可以开发出无穷无尽新的服务和新的产业。”北京大学国家发展研究员、中国经济研究中心经济学教授、博士生导师李玲指出。
刘杰对此同样兴趣浓厚。他表示在互联网信息改造医疗系统的领域，有两种类型的公司我特别愿意看，一种是用户心甘情愿买你的健康服务，另一种是帮助医疗公司提高运营效率、降低运营成本，让它立竿见影看到经济效益的企业，让医疗公司非常愿意花钱购买服务或产品。“就是说用服务达到共赢、多赢的局面，这样的商业模式非常吸引用户，让他愿意拿钱买你的服务，这个公司的商业前景才是好的。”
细心的李玲还指出，中国最近发生了很大的变化，也就是政府采购的国产化，包括政府用的车、各种耗材、办公用品等都开始往国产化发展。“这也是国际趋势。我们下一步支付方社保进入采购并介入药品耗材器械采购的话，国产化一定是长远的趋势，你们要投这个方面空间非常大。”
刘杰则向记者表示，在医疗设备领域有机遇，但也同样存在不小的问题：“小公司多，做大不容易，销售额过亿的企业很少。”
另外一个被诸多资本看好却鲜有人真正出手的领域便是医疗服务领域。
“未来，在医疗服务领域会有很大的机会，我非常看好。”刘杰表示，虽然在这个市场，资本都会先从高端切入，但将来中低端的服务也会有机会，这是一个需求多样化的大容量市场。
然而，即便如此看好这个领域，刘杰依然选择了暂时观望，“我虽然看好这个领域，但目前我看的项目不多，应该说在这个领域受政策层面的影响更大一些。”刘杰表示。
刘杰的顾虑其实是不少投资人共同的顾虑。例如章苏阳在论坛上也发言指出“医疗服务通过审批相对难一些。”
“医药黄金十年，防御还是进攻？”启明创投合伙人胡旭波提出的这个问题也许恰到好处地描述了希望在医药板块掘金的投资人们的矛盾心态。
胡旭波表示，从整个医疗行业投资来讲，过去五年确实发生了很多事情，投资案例、金额都在不断地增加，几乎每年增幅都在60%以上，与此同时，从业人员也越来越多，国家也在讲我们要扩大医改覆盖率，看上去很美好。但再来观察资本的退出，就可以发现，2012年资本退出金额30亿人民币左右，情形不错。但是往后倒看五年，2008、2009年投资金额却远远超过退出数。
“医疗行业是不是像我们想得那么美好？我们是否真的能够赚很多钱？这两年看到更多的基金进来，投资在不断地上涨。是不是未来几年会有几十亿的退出？”手握重金的胡旭波们虽然有迷茫、有疑问，但并不妨碍他们去尝试一切可能的机会。（文章来源：中国产经新闻报）
延伸阅读
三部委指路新医改 将理顺医疗服务价格体系
3月14日，卫生部、财政部、人社部三部门负责人齐聚十二届全国人大一次会议新闻中心——梅地亚中心多功能厅，召开记者会宣告新医改下一步动向。
有媒体从发布会上获悉，接下来的医改着力点，一是促使公立医院尽快回归公益性，二是增加对基层医改的财政投入，三是完善新城镇化过程中的城乡医疗保险统筹。业内人士认为，上述三点举措的提出，真正抓住了新医改的关键。
卫生部：公立医院回归公益
卫生部副部长、国务院医改办副主任马晓伟在发布会上表示，下一步医改工作重点之一是建立公立医院的新机制，也就是促使其尽快回归公益性。
医改专家、北京大学国家发展研究院卫生经济学教授李玲曾表示，单纯的市场机制解决不了全部的问题，不论是医药分开，还是支付方式改革等多项试点措施，最后都必须正视公立医院的体制问题，让其脱离盈利性质。问题的关键在于，如何真正促使公立医院回归公益性？
马晓伟直言，这依仗于两个机制的建立，一是补偿机制的建立，二是监管机制的完善。具体来说，“公立医院改革现在进入到深水区，说到底是个补偿机制建立的问题”。马晓伟透露，未来补偿机制的建立，主要取决于三方面的工作：一是加大财政对公立医院的投入，包括基本建设的投入，大型仪器设备的投入，离退休人员资金的投入，公共卫生事件的政策性亏损的补贴。确保落实这四项投入，使公立医院轻装上阵。
其次，须理顺医疗服务的价格体系。马晓伟承认，一直以来，这个问题的“争论很多”。中欧国际工商学院卫生管理与政策中心主任蔡江南对记者表示，新医改推进了这么多年，医疗服务价格体系的调整未曾有实质性进展，甚至“扭曲”了医疗服务的真正价格。
马晓伟指出，价格体系在补偿机制的改革当中十分重要，未来将采取措施，让我国医生的技术劳务价格能够得到承认，降低药品和仪器设备的价格，调整激励机制，医务人员多劳多得、优劳优得的政策能够得到正向激励。
马晓伟指出，要想在支付方式改革上取得进展，就必须“改变现在这种项目加成的办法，去除过度医疗的制度性诱因”。关键在于综合运用以总额预付、病种管理、DRGS、按人头付费等多种形式的付费方式。引进第三方对服务购买的格局展开监管，并注意不同的付费方式可根据医院的水平、规模情况不同，作出相应地调整。
“这个机制建成之日，应该说就是我们的改革会取得明显进展之时。”马晓伟公开表示。
财政部：继续增加医改投入
截至去年底，多地基层新医改由于沉重的债务压力陷入困境，面对巨额资金缺口问题，财政部副部长、国务院医改办副主任王保安首次正面回复称，四年以来，国家财政对医疗卫生累计投入22427亿元，占财政支出的比例从4.4%提高到了5.7%。中央财政对医疗卫生累计投入6555亿元，占财政支出的比例从2.28%提高到了3.19%。
王保安透露，在基层医疗卫生服务体系上，国家财政共花费了1300多亿，主要用于硬件方面建设。包括：基本建设投资、重大设备购置、改造维修等，同时包括支持绩效工资制度改革。
建立全民医疗保障制度上，国家财政一共花了6800多亿，其中中央财政拿了近3000亿。在基本药物制度建设上，改革前三年中央财政曾投入120亿，从去年开始，每年投入91亿，其中21亿用于支持村医基本药物制度的实施。
王保安补充道，为支持公立医院改革，国家财政还累计投入了800亿，同时启动县级公立医院的改革试点。去年启动了311个县，每个县先给300万，去年花了9.3亿。
王保安承认，和国际上的水平相比，上述数据是偏低了一点。但是“这里面还有一个问题，我们和国际上政府卫生投入的口径相比少了一块，就是医保收费和医保收税概念之间的差异，因为它一旦收税就直接进入预算了”。
如果是同口径的对比，中国目前的医疗卫生支出占财政支出的比例在12.5%左右，这个比例高于希腊、瑞士等部分发达国家，也高于俄罗斯、巴西、南非等金砖国家。
“随着下一步国家财力的增长，会进一步加大支持我国医疗卫生事业改革与发展的力度”，王保安在发布会上表态。
“国家有关部门应当将医疗卫生领域的补偿机制单独设立，资金独立、管理独立、监管独立”，中投顾问医药行业研究员蒋华阳建议道。
人社部：加快城乡医保统筹
3月14日，人力资源和社会保障部副部长、国务院深化医药卫生体制改革领导小组办公室副主任胡晓义表示，未来将大力推进城乡医疗保险整合的工作力度，增强基本医疗保险的公平性，“使得我们的基本医疗保险制度能够适合现在城镇化过程当中的人口流动的特点”，以期保证新型城镇化的可持续发展。
记者获悉，全国现在已经有6个省级地区，30多个地市，150多个县已经实行了城乡居民基本医疗保险的一体化。
胡晓义表示，目前面临的难题是，医疗机构分布结构尚难平衡。国内最好的医疗资源集中在中心城市、特大城市，但是不能让所有的人都到中心城市、特大城市看病。未来的整个政策制度安排是鼓励小病在基层看、在本地看，疑难杂症、重大疾病到中心城市来看。
胡晓义补充道，异地安置的退休人员也是解决异地支付的难点之一，“他们稳定地居住在非参保地，他们长期在异地居住，他们医疗保险的报销如果每次都要回到原地去报的话就比较复杂，所以需要把他们作为重点”。当然，如果已经实现市级统筹，即在全市的范围内统一标准、统一制度的话，就没有异地的问题。
胡晓义表示，为解决上述问题，还需要有一些政策和措施的完善，首先是信息的统一。
“如果全国的13亿人的信息管理系统不是统一的，那么跨地区就医以后的报销就会非常的复杂”，所以，首先将大力推进全国统一的社会保障卡，这样就能在信息结构上达成统一。
记者从发布会上获悉，迄今为止我国共发行了三亿五千万张统一的社会保障卡，今年的目标是要达到四亿八千万张，即能实现全国联网联动，还能打通新农合医保资金向城镇居民医保中的转移通道。
其次，政策标准要逐步地统一。“如果政策标准不统一，那么跨地区报销还是有难度的。”但胡晓义直言，政策标准统一和各地的经济发展水平有直接关系，这还是需要有一个过程的。
