四点启示：本地风险投资公司的未来
Martin, Frist Cressey 在会议上讨论AI和选举影响
纳什维尔的风险投资公司正在寻找下一个投资项目，特别是在AI领域，同时关注近年来公司退出市场的挑战。本周，在纳什维尔医疗保健委员会举办的第二届年度Healthcare Sessions会议上，当地公司Frist Cressey Ventures和Martin Ventures的代表分享了他们的观点。
私募股权和风险资本的差距
Frist Cressey Ventures的管理合伙人Navid Farzad认为，与可能更顺畅、更有利可图的私募股权路径相比，风险资本并未消亡。他说，在过去的几年里，投资者行事鲁莽，过度支出，而对投资组合公司施加的增长压力可能会侵蚀这些公司的决策能力。“在我们的风险资本世界中，人们真正竞争的是资金成本、估值和速度……所以他们放弃了相同的股权，却获得了两倍的资金。” Farzad说。“如今，一些公司既不符合早期阶段的风险资本，也不符合私募股权。这里存在一个资本需求较高的缺口。” Farzad说，“小型公司无法满足这一需求，而它们又没有足够的现金流来维持杠杆。”
近年来退出市场较为缓慢
总部位于纳什维尔的Martin Ventures首席执行官Devin Carty表示，他公司的数据与最近退出市场放缓的趋势一致。该公司在2019年、2020年和2021年每年退出五家公司。2022年没有退出，2023年仅退出一家，今年尚未有退出。“我们公司在这个领域的所有对话——无论是与下一阶段的风险资本还是私募股权——都非常缓慢，而且估值已经大幅下降。” Carty说。
他们关注选举
Carty和其他风险资本家以及私募股权公司都在关注11月的选举。“我们乐观地认为，无论选举结果如何，僵局都会打开，希望我们能看到更多公司退出。”他说。许多投资组合公司将受到下一届政府如何处理Medicaid和Medicare报销率的影响。此外，Farzad正在关注AI的监管情况。“我提到了AI的前所未有的机会，但也有前所未有的不确定性。” Farzad说。“你可以从监管开始，这真的不确定。然后，前所未有的变化速度比我们见过的任何事情都要快。”
他们在投资AI和基于价值的护理
Martin Ventures的Carty提到，其投资组合公司广泛关注基于价值的护理和行为健康护理。他们还在寻找管理Medicaid和Medicare风险、服务老龄化人口和慢性病患者的投资机会。此外，Martin Ventures的35家公司都以某种形式嵌入了AI。“它取代了从事重复任务的人类。” Carty说。“我们还没有到用AI替代或提供临床护理的阶段。” Frist Cressey的Farzad，该公司专注于早期阶段的投资，主要集中在支付方和提供者中心的公司，而不是生物技术和医疗技术，也提到AI是一个重点领域，但有一些注意事项。“我考虑的是围绕AI的价值链。” Farzad说。“我们必须在行业中用更少的资源做更多的事情。这将是一个了不起的工具。我们必须真正说数据在哪里？数据来自哪里？结果是什么？它安全吗？”
(全文结束)
