健康领域增长将从何处涌现
未来10年健康领域增长将从何处涌现问：Glenn Hunzinger
您认为行业增长将来自哪些方面？哪些领域最为重要需要重点关注？
答：Sunil Patel
我们不着眼于短期快照，而是通过更宏观的视角思考增长。医疗保健和生物技术行业呈周期性发展，但当前是投身制药行业的绝佳时机，因为科学仍在持续进步。最重要的是生态系统是否按应有的方式运作。只要风险投资、学术界和创业者继续推进高质量科学，机会将始终存在。在默克，我们希望近距离接触这些科学，以便早期参与、形成差异化见解，并最终将最有前景的创新带给患者。
答：Sumit Khedekar
我同意这一观点，并认为这是患者前所未有的美好时代。未满足需求的水平依然显著，创新正来自全球各地，而不仅限于美国。中国已成为重要的创新来源地，人工智能正影响从研发到商业化和患者获取的各个环节。除治疗领域外，诊断技术也在迅速发展，包括基于血液的癌症检测。从广义角度看，创新的速度和范围使当前时刻格外令人振奋。
企业如何思考风险与资本配置问：Glenn Hunzinger
鉴于竞争激烈且不确定的环境，企业如何思考资本部署和风险管理？
答：Sumit Khedekar
行业结构是重要的背景因素。许多大型制药公司拥有强劲的资产负债表，但有机增长不足以支撑所有公司。这迫使领导者仔细思考如何部署资本以产生回报。历史上，该行业一直难以持续为股东创造价值，这促使公司采取更前瞻性的策略。一个例子是在药物生命周期的早期承担经过计算的风险。在获得完整临床数据前收购或与资产合作，只要适当管理下行风险，就能为买家创造更多价值。
答：Sunil Patel
纪律性至关重要。我们部署的资本代表着员工、股东和领导层数十年的信任，若决策不够周全，这些资本可能迅速丧失。进入药物生命周期的时点很重要。在临床开发等转折点，深厚的科学专业知识和强有力的尽职调查能使公司创造重大价值。最大潜在价值往往在早期（发现或临床前阶段）创造，尽管这些机会伴随更高风险和更低成功率。
为何早期并持续与创新者接触至关重要问：Glenn Hunzinger
您如何看待在创新不同阶段（从发现到后期开发）分配时间和资源？
答：Sunil Patel
在默克，我们将自己视为一家以科学为中心的公司，这种思维方式贯穿整个组织。我们希望在公司科学旅程的任何阶段与之接触，通常是非常早期。这意味着保持积极对话，即使交易不会立即发生。提供建设性反馈并保持接触有助于双方理清思路。我们对时机保持耐心和周全思考，寻找项目与合作伙伴准备就绪的时刻，以创造对患者和股东都有价值的合作。
如何思考交易价值与溢价问：Glenn Hunzinger
考虑到涉及的风险，高管应如何思考交易溢价和价值创造？
答：Sumit Khedekar
与其只关注溢价，不如更多思考基本面价值更为有用。大多数交易未能完全实现其原始论点，许多表现低于预期或在开发中失败。成功往往取决于少数赢家抵消许多失望。这种现实要求公司诚实地评估自己在哪些方面拥有真正的洞察力或差异化优势。识别这些少数突破性机会才是最终驱动价值的关键。
塑造医疗保健未来的新兴趋势问：Glenn Hunzinger
展望未来，您最密切关注哪些新兴趋势或重点领域？
答：Sunil Patel
我们尽量不做大胆预测，因为当今的许多突破在几年前都难以预见。相反，我们关注存在重大患者未满足需求的领域。肿瘤学仍是重点，尽管已有重大进展，但仍有很长的路要 go。免疫学也继续提供有意义的机会。更广泛地说，我们越来越关注不断变化的支付方系统、政策变化和全球动态如何影响哪些创新最终会成功。渐进式创新将更具挑战性，而在高未满足需求领域带来深远影响的疗法将脱颖而出。
答：Sumit Khedekar
我想补充诊断技术和早期检测作为重要前沿，特别是在癌症领域。全球医疗保健的支付方式也可能演变，这可能重塑行业行为和结构。我们常常对突破最终涌现的地方感到惊讶，因此灵活性和开放性仍然至关重要。
领导者对医疗保健未来最感兴奋之处问：Glenn Hunzinger
思考未来时，行业发展方向中什么最让您感到兴奋？
答：Sunil Patel
总体而言，行业正在应对社会面临的一些最大健康挑战。心血管疾病和神经科学等领域仍有巨大的未满足需求，我相信持续关注和投资将带来有意义的进展。神经科学尤其仍是发展最不足的领域之一，我乐观地认为持续的承诺将推动突破，为患者和家庭带来真正改变。
答：Sumit Khedekar
我们应该认识到行业已经取得的进展，包括通过最近的全球健康危机。创新所承担的风险是巨大的，当创新成功时，社会将获得巨大收益。展望未来，在发展中市场扩大创新获取代表改善全球人类健康的重大机会。总体而言，思考护理的未来正变得越来越充满希望。
演讲嘉宾
Glenn Hunzinger
普华永道健康行业负责人
Sunil Patel
默克公司高级副总裁、企业开发与业务开发及许可主管
Sumit Khedekar
花旗集团全球医疗投资银行主管
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