2025年第43届摩根大通医疗保健会议于1月13日至16日在美国旧金山举行，揭示了制药行业在并购活动、研发管线重组和人工智能应用等方面的最新趋势。此次会议表明，尽管生物科技领域融资环境较2021年有所放缓，但强生、礼来和葛兰素史克等药企宣布的数十亿美元并购案，预示着2025年行业并购信心回升。
制药行业展望
大型药企在会议上强调通过生物技术合作推进研发管线建设，重点运用人工智能、CRISPR/Cas9基因编辑等创新技术。专利过期问题影响企业策略，强生采取与艾伯维应对修美乐（Humira）类似的措施保护自身畅销药Stelara。梯瓦制药则在免疫学和呼吸领域扩展生物类似药及创新药物管线，通过高价值治疗领域多元化布局推动增长。
药物定价与可及性问题持续影响行业格局，多家科技公司正与药企合作解决药品可负担性问题。
合同开发制造组织（CDMO）应对变局
CDMO企业高管对行业前景看法不一。受大型药企研发投入减少及生物科技企业资产重组影响，行业整体融资放缓。查尔斯河实验室因销售下滑被迫裁员重组，但随着生物科技行业逐步复苏，前景已现曙光。
《生物安全法案》（BIOSECURE Act）成为关键变量，若获通过将限制美国对与中国企业合作的生物科技公司注资，可能引发全球制药供应链重构。尽管存在地缘政治挑战，中国生物技术企业仍将是全球增长的重要力量。药明生物计划到2030年将全球营收占比提升至50%，尽管其爱尔兰疫苗工厂出售传闻频传，公司代表表示该交易不受美国法案影响，并正签署更多国际合同。
医疗设备领域动态
人工智能相关合作持续升温，特别是在健康科技领域。英伟达本月已与Illumina、IQVIA和梅奥诊所建立AI战略合作关系，重点布局药物开发和基因组学研究。医疗器械并购活动亦见起色，史赛克斥资49亿美元收购因美医疗（Inari Medical），进军高增长外周血管市场。
血糖监测设备厂商德康医疗（Dexcom）预计2025年营收将保持稳健增长，而达芬奇手术机器人制造商直观医疗（Intuitive Surgical）则面临减肥药物竞争压力表现谨慎。捷迈邦美（Zimmer Biomet）2024年市场份额有所下滑，但预计2025年髋关节和膝关节产品线将回暖。
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