我们最近发布了一份关于 8只高增长高利润率股票现在值得投资 的名单。在这篇文章中，我们将探讨 Protagonist Therapeutics Inc. (NASDAQ:PTGX) 在其他高增长高市值股票中的表现。
市场趋势如何塑造机会
当投资者信心高涨时，资本往往会流入增长行业，推动股价和估值上升。这尤其适用于具有强劲增长前景和高利润率的公司，因为它们通常被视为在经济复苏中更具韧性的公司。当前市场动态表明，大部分上涨可能归因于市盈率的扩张，而不仅仅是盈利增长。高增长股票通常以较高的市盈率交易，因此如果市场继续扩大，这些股票可能会受益匪浅，因为投资者愿意为增长潜力支付溢价。
Jason Trennert，Strategas Research Partners 董事长兼首席执行官，于10月3日接受 CNBC Squawk Box 节目采访，讨论了最新的市场趋势和经济状况，指出目前看空市场的门槛很高。Trennert 透露，他在2023年底转为看涨，尽管最初预测会出现经济衰退。尽管2022年和2023年初的挑战使得市场复苏难以预见，但他指出市场已经超出预期并持续上涨。Trennert 将这一上涨部分归因于市盈率的扩张，而非仅仅是盈利增长。他将2023年的关键转折点定为硅谷银行的倒闭，这导致市场流动性增加并引发了一波反弹。他回忆说，大约11个月前，标普500指数短暂触及4,100点，当时10年期收益率达到5%，表明市场动态已显著变化。
在讨论当前估值时，Trennert 指出市场在宽松周期中以约22倍的市盈率交易。他对未来盈利增长表示怀疑，因为预计明年标普500指数的盈利将增长14%，而美联储预计将降息六次。他强调，如果市场预期如此显著的宽松政策同时又预测强劲的盈利增长，可能存在脱节。Trennert 还讨论了政府支出和赤字的问题，指出联邦赤字已达到GDP的7%，并希望看到更多自由市场导向的政策，而不是华盛顿的政治僵局。他批评两党在减少赤字方面的缺乏承诺，并指出过去12年持续的量化宽松政策导致了不负责任的支出行为，最终将需要问责。尽管有这些担忧，Trennert 承认，在当前市场条件下很难采取看空立场。他指出，10年期国债收益率超过4.5%通常会导致市场消化不良，而收益率低于这一阈值则很难保持悲观态度。
对于小盘股，Trennert 指出它们历来在投资组合中代表性不足，可能提供未来的增长机会。他提到许多由风险资本支持的公司正考虑上市，其中约45%可能在某个时候进入IPO市场。然而，他警告说，如果经济继续放缓且盈利增长预期未能实现，小盘股可能会遇到困难。
对标普500指数的盈利增长预期持怀疑态度也可能适用于高增长股票。如果相对于经济状况（如预期的降息）对盈利增长的预期过于乐观，可能导致高增长股票出现波动，尤其是如果实际盈利未能达到这些高预期。高利润率的公司在经济衰退中通常更能应对。正如 Trennert 所指出的，对政府支出和赤字的担忧使得那些能够维持或提高利润率的公司对寻求稳定的投资人更具吸引力。Trennert 的总体分析强调了监测政府政策和经济指标的重要性，因为它们会影响投资者情绪和市场表现。尽管他的整体观点偏多头，但为使投资者更容易扩展投资组合，我们提供了 8只高增长高利润率股票现在值得投资 的名单。
方法论
我们通过 Finviz 编制了一份顶级股票的初步名单。从该名单中，我们筛选出15家过去12个月净利润率超过20%且5年净利润复合年增长率超过25%的公司。然后，我们选择了8只最受欢迎的股票，这些股票受到顶级对冲基金的青睐，分析师也对其持乐观态度。这些股票按截至2024年第二季度持有它们的对冲基金数量升序排列。
为什么我们关注对冲基金大量持有的股票？原因很简单：我们的研究表明，通过模仿最佳对冲基金的顶级股票选择，我们可以跑赢市场。我们的季度通讯策略每季度选择14只小盘股和大盘股，自2014年5月以来已实现275%的回报，跑赢基准150个百分点（了解更多详情）。
一名穿着实验服的研究科学家正在生物制药实验室中精确工作。
Protagonist Therapeutics Inc. (NASDAQ: PTGX)
5年净利润复合年增长率：180.40%
过去12个月净利润率：53.26%
对冲基金持有者数量：36
Protagonist Therapeutics Inc. (NASDAQ:PTGX) 是一家临床阶段的生物制药公司，专注于发现和开发肽基新化学实体，以解决重大未满足的医疗需求。它为患有自身免疫疾病的患者提供有效且耐受良好的治疗选择。
JNJ-2113，一种潜在的银屑病治疗方法，正在两项III期临床试验中进行评估。ICONIC-LEAD 和 ICONIC-TOTAL 研究预计将在2024年第四季度完成主要终点部分。ANTHEM 研究，调查 JNJ-2113 对溃疡性结肠炎的疗效，也预计在2024年第四季度完成主要终点部分。
Rusfertide，一种潜在的真性红细胞增多症治疗方法，在 REVIVE 研究中显示出令人鼓舞的结果。在2024年欧洲血液学协会（EHA）会议上展示的长期随访数据显示，rusfertide 可持续控制血红蛋白水平，减少放血需求，并具有良好的安全性。VERIFY 研究也在评估 rusfertide，预计将于2025年第一季度报告主要终点的顶线结果。
该公司因合作协议获得3亿美元的预付款。2024年第一季度确认收入2.55亿美元。随着时间的推移，剩余的4500万美元将在 Protagonist Therapeutics Inc. (NASDAQ:PTGX) 完成正在进行的III期 VERIFY 试验义务时逐步确认为收入。
该公司2024年第二季度实现收入417万美元，低于华尔街预期的250万美元。每股亏损0.50美元。尽管2024年第二季度收入未达预期，但该公司显示出强大的增长潜力。超出盈利预期的记录和近期股价上涨表明，它可能是一项有前景的投资。
总体而言，PTGX 在我们高增长高市值股票投资名单中排名第6。虽然我们承认 PTGX 作为投资的增长潜力，但我们坚信 AI 股票在短期内提供高回报方面具有更大的潜力。如果您正在寻找比 PTGX 更有前景的 AI 股票，但其市盈率不到5倍，请查看我们关于 最便宜的 AI 股票 的报告。
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