大麻与迷幻药行业周报（2025.6.23-6.30）
行业核心事件回顾
大麻行业三大焦点
1. Weedmaps创始人撤回收购要约
WM Technology（NASDAQ: MAPS）联合创始人Douglas Francis与Justin Hartfield于2025年6月23日宣布撤回以1.7美元/股收购公司剩余股份的私有化要约。该要约原于2024年12月提交，但受外部因素影响终止。公司董事会特别委员会将继续评估战略选择，但未透露后续计划。作为加州Irvine总部的头部大麻广告平台，Weedmaps因美国证券交易委员会150万美元罚款及合规争议面临经营压力。
2. High Tide启动加拿大本土采购计划
为庆祝加拿大国庆日（6月24日），High Tide（NASDAQ: HITI）在200家Canna Cabana门店推出"本地采购"行动，优先陈列BC省、阿尔伯塔省等五省本地大麻产品。CEO Raj Grover强调该计划将扶持中小企业，推动加拿大本土大麻品牌发展。作为全球门店最多的连锁大麻零售商，该公司同时运营CBD品牌及电商平台。
3. Tilray突破意大利医用大麻市场
Tilray Brands（NASDAQ: TLRY）成为首家获意大利卫生部批准销售医用大麻花的企业。其葡萄牙工厂生产的25% THC、18% THC及9% THC/9% CBD三种产品，将通过意大利药房向患者供应。该突破巩固了Tilray在欧洲医疗大麻市场的领导地位，其业务已覆盖德、英、波、意四国。
4. Aurora扩大全球医疗布局
加拿大最大医用大麻企业Aurora Cannabis（NASDAQ: ACB）宣布两大举措：加拿大 compassionate pricing计划收入门槛提升至6万加元，惠及超半数成年人群；波兰推出THC含量达29%的Sourdough与Farm Gas医用大麻花，创欧洲最高浓度记录。欧洲市场VP Michael Simon强调产品符合EU-GMP标准。
迷幻药行业三大动态
1. Compass迷幻药临床达主要终点
Compass Pathways（NASDAQ: CMPS）合成裸盖菇素治疗难治性抑郁症III期试验达到主要终点，单剂量治疗6周后抑郁评分下降3.6分。尽管低于华尔街预期的5分，公司仍强调单剂量持续疗效的临床价值。其二期试验将测试双剂量方案，同步开发PTSD适应症。该药有望成为继强生Spravato（氯胺酮）后首个获批精神类药物。
2. Clearmind扩展全球酒精依赖试验
Clearmind Medicine（NASDAQ: CMND）在以色列新增Tel Aviv Sourasky与Hadassah医学中心，与其合作方耶鲁大学、约翰霍普金斯大学共同推进CMND-100（MEAI化合物）I/IIa期临床。该口服型迷幻衍生药物针对260万年致死病例的酒精使用障碍（AUD），预计2025年底公布首批数据。
3. Silo与Hoth成立肥胖治疗合资公司
Silo Pharma（NASDAQ: SILO）与Hoth Therapeutics达成50:50合资协议，共同开发VA医疗部授权的GDNF生物制剂。该靶向神经炎症的创新疗法针对肥胖及非酒精性脂肪肝，预计2025年启动临床试验。全球肥胖市场规模达160亿美元，退伍军人群体代谢疾病发病率显著升高。
行业趋势洞察
- 医疗大麻全球化审批加速（意大利、波兰突破）
- 迷幻药临床验证向单剂量长效方案倾斜
- 企业联合研发聚焦代谢疾病等未满足需求
- 加拿大本土品牌通过零售端政策扶持构建市场护城河
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