Neumora Therapeutics（纳斯达克：NMRA）这家专注于脑部疾病靶向治疗的临床阶段神经科学公司，于2025年8月6日公布第二季度财报。本季度最显著的改善体现在研发支出和净亏损的双重下降，同时多个临床项目取得进展。公司报告每股亏损0.33美元，优于去年同期的0.37美元亏损。虽然展现了良好的财务管控能力，但持续的高现金消耗和对临床结果的依赖仍是重要挑战。
财务指标对比：
- 每股亏损：从-0.37美元降至-0.33美元（同比改善10.8%）
- 研发费用：从4860万美元降至3870万美元（降幅20.3%）
- 总运营费用：从6380万美元降至5400万美元
- 净亏损：从5870万美元降至5270万美元（降幅10.2%）
核心业务进展：
采用精准神经科学策略，聚焦重度抑郁障碍（MDD）、阿尔茨海默病激越症状、精神分裂症及肥胖症领域。区别于传统"一刀切"模式，公司运用先进数据科学和人工智能技术，精准识别和监测患者亚群，以提升临床试验效果和未来治疗匹配度。
重点研发管线进展：
- 重度抑郁障碍治疗（navacaprant）：
- 两项关键性三期KOASTAL研究正在进行
- 引入增强型患者筛选程序和改进人口统计学匹配
- 预计2026年Q1-Q2公布主要数据
- 旨在解决早期KOASTAL-1试验中样本代表性不足问题
- 阿尔茨海默病激越症状治疗（NMRA-511）：
- 完成1b期信号探索研究
- 预计2025年底公布数据
- 靶向血管加压素1a受体
- 精神分裂症治疗（NMRA-861）：
- M4阳性变构调节剂家族成员
- 2025年7月启动一期临床
- 计划2026年Q1公布初步结果
- 肥胖治疗（NMRA-215）：
- 适应症调整后进入临床前阶段
- 计划2026年初启动首个人体试验
财务状况：
截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物2.176亿美元，较2024年底3.076亿美元有所下降。结合K2 HealthVentures提供的1.25亿美元债务融资，预计可维持运营至2027年。现金流消耗主要来自临床前和临床项目投资。
未来发展指引：
管理层未提供收入或盈利预测，重申处于商业化前阶段。关键里程碑包括：
- 2026年Q1-Q2：navacaprant三期临床数据
- 2025年底：NMRA-511研究数据
- 2026年Q1：M4 PAM项目首批数据
- 2025年底前：NMRA-898临床试验启动
- 2026年初：NMRA-215首个人体试验
数据按美国通用会计准则（GAAP）呈现
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